Rafinerije nafte u Aziji, Europi i Sjedinjenim Državama suočavaju se s padom profitabilnosti na višegodišnje najniže razine. To znači pad za industriju koja je uživala u naglim prinosima nakon pandemije i naglašava razmjere trenutnog usporavanja globalne potražnje za naftom i naftnim derivatima. Kineski prodor električnih vozila i slabljenje gospodarstva pokazuje se problematičnim. Nove rafinerije koje počinju s radom u Africi, na Bliskom istoku i u Aziji pojačale su pritisak.
TotalEnergies i trgovačke tvrtke kao što je Glencore zabilježile su veliku dobit 2022. i 2023. jer su dobro unovčile manjak opskrbe uzrokovan ruskom invazijom na Ukrajinu, prekidima plovidbe Crvenim morem i velikim oporavkom potražnje nakon pandemije.
Stanje nije dobro ni na jednom tržištu. Profit rafinerija u Singapuru, vodeći za Aziju, pao je na 1,63 dolara po barelu 17. rujna, što je najniža sezonska vrijednost od istog razdoblja 2020. Azijske marže dizela pale su na najnižu razinu u tri godine, prema podacima LSEG-a.
Slabiji rast u Kini
Slabo kinesko gospodarstvo ključni je razlog. Rast industrijske proizvodnje u najvećem svjetskom uvozniku nafte pao je u kolovozu na petomjesečnu najnižu razinu, dok je proizvodnja rafinerija u padu već peti mjesec, jer su slaba potražnja za gorivom i niske izvozne marže smanjile proizvodnju.
U najvećem potrošaču, Sjedinjenim Državama, gdje je potražnja također zaostajala za očekivanjima, crack spread 3-2-1, ključna mjera ukupne profitabilnosti, skliznuo je ispod 15 dolara po barelu krajem kolovoza prvi put od početka 2021. Pritom, raspon 3-2 -1 približan je tipičnom prinosu američkih rafinerija od dva barela benzina i jednog dizela iz svaka tri barela nafte koju prerade.
Marže za benzin na obali Meksičkog zaljeva, isključujući obveze miješanja zelenih goriva, iznosile su u prosjeku 4,65 dolara po barelu od 13. rujna, što je pad u odnosu na 15,78 dolara prije godinu dana, a marže na dizel su bile nešto više od 11 dolara - u odnosu na više od 40 dolara prošle godine, prema podacima američki energetske administracije.
Prevelika ponuda na globalnom tržištu dizela zbog slabe potražnje jedan je od glavnih razloga slabosti marže. Međunarodna agencija za energiju predviđa da će potražnja za dizelom i plinskim uljem ove godine iznositi prosječno 28,3 milijuna barela dnevno (bpd), smanjujući se za 0,9% u odnosu na 2023., dok će potražnja za benzinom, kerozinom, UNP-om i loživim uljem rasti u istom razdoblju.
Prepolovljene europske marže na dizel
Krajem kolovoza europske marže na dizel pale su na oko 13 dolara po barelu, što je najniže od prosinca 2021., prema podacima LSEG-a. U kolovozu su u prosjeku iznosile 16,6 dolara po barelu, što je manje od polovice prosječnih 38,3 dolara koliko su bile u kolovozu 2023.
Analitičar Energy Aspectsa Raul Caldaria rekao je da se očekuje da će dobit rafinerija ostati niska do kraja godine, uz nešto bolje izglede od veće zimske potražnje za dizelskim gorivom u Europi.
Profitne marže na benzin također su pod pritiskom u Europi, unatoč većoj potražnji. U kolovozu su u prosjeku iznosile 12,1 USD po barelu, što je pad od 61% u odnosu na razinu od 31 USD iz kolovoza 2023., prema podacima LSEG-a.
Pokretanje niza novih rafinerija povećalo je pritisak na marže, a starije rafinerije, osobito u Europi trpe. Ranije ovog mjeseca, Petroineos je potvrdio da će zatvoriti svoju rafineriju Grangemouth u Škotskoj, a zatvaranje se očekuje i u Njemačkoj. Ove godine novi kapaciteti koji se povećavaju uključuju nigerijsku tvornicu Dangote od 650.000 bpd, Dos Bocas u Meksiku od 340.000 bpd, Al Zour u Kuvajtu od 615.000 bpd i Duqm u Omanu od 230.000 bpd.
"Globalno gledano, očigledno je da trenutno postoji previše kapaciteta za rafiniranje u odnosu na razine potražnje, a novi kapaciteti samo pogoršavaju stvari", rekao je glavni ekonomist Vortexa David Wech.
Analitičari Bank of America 13. rujna rekli su da očekuju da će globalne rafinerijske marže nastaviti padati, nakon što su pale za 25% od kvartala do tog datuma i 50% na spot osnovi, te kako novi rafinerijski kapacitet raste za 1,5 milijuna bpd na godišnjoj razini, javlja Reuters.
